因子管理

在应用中打开因子管理，可以按研究路线查找因子、追加挖掘，并追溯每批因子的产出与筛选结果。

先区分三个对象：因子路线是一组研究假设与构造思路；因子是沿路线产出的具体计算表达式；执行记录是某一次挖掘的结果。同一路线可以执行多次，每次产出的候选因子不一定都能保留。

截图中的示例数据

本文操作截图来自本地运行的实际客户端，接口使用模拟数据。路线、因子、指标、任务和金额均为示例数据，仅用于说明操作位置，不代表真实研究结果或当前收费标准。

找到路线与操作入口

当前页面由路线列表和选中路线的详情组成。执行历史在路线详情的执行记录中查看。

想做什么	操作入口	操作含义
找到研究方向	在路线列表搜索并点击一行	切换当前路线及其详情，不会启动任务
查看路线全部有效因子	详情顶部的全部因子按钮，或同名标签	按路线查看当前因子库；按钮以弹窗打开
沿路线继续产出因子	页头启动因子挖掘，或详情顶部因子挖掘	配置并提交新的挖掘任务
回看某次产出	执行记录 → 点击一行	查看该次挖掘的概览和本批入库因子
将路线用于建模	详情顶部策略探索	选择研究问题，提交策略探索任务
分享路线	详情顶部赠予	生成赠予码，供对方领取资产副本

搜索、排序与翻页

1. 在搜索路线名称或研究假设中输入关键词。搜索匹配路线名称、编号和描述，忽略英文大小写；清空搜索可恢复列表。
2. 点击因子路线、有效因子、夏普均值、单因子成本/元、最近执行的表头切换排序。默认按夏普均值降序，搜索或切换排序后回到第一页。
3. 使用列表底部的分页控件翻页或调整每页条数。点击路线行后，以详情顶部的路线名称和编号确认当前对象。

搜索只筛选列表，不一定切换右侧已选路线。启动任务或赠予前，请再次核对详情中的路线名称。

怎样理解页面数字

指标	含义与阅读方式
页头有效因子	路线库存汇总中的未删除因子数量，用于了解当前库规模
页头路线	当前库存汇总中的路线数量，不是挖掘次数
页头累计生产	当前核对版本的数据不完整，不能用它判断累计产出，详见下方说明
路线行有效因子、路线质量已入库	展示时会取库存有效数与历次挖掘保留数之和的较大值；列表还有执行汇总兜底。它们可能与当前全部因子条数不同，尤其在删除或统计尚未同步时
路线行夏普均值	优先使用库存因子的平均夏普，缺失时使用路线执行汇总；用于比较路线表现
单因子成本/元	当前按“执行次数 × 30 ÷ 展示的有效因子数”估算；无执行或无有效因子时显示空缺。它不读取实际扣款，也不区分平台模型与自定义模型费用
最近执行	最近一次挖掘的开始时间，不是最后一次因子编辑时间

统计与费用的限制

当前核对版本中，页头“累计生产”读取的统计字段未由对应后端接口返回，前端会补为 0。显示 0 不代表没有生产过因子。请结合执行记录中的候选数和本批结果判断产出。

单因子成本是估算值；实际费用请核对任务确认页、后台任务中的实扣金额及账户与资金。

阅读路线详情

选中路线后，先查看编号、计算引擎和标签，再查看以下内容：

• 平均夏普走势：按时间先后展示成功挖掘批次的平均夏普；失败、无因子或缺少夏普的批次不会形成点位。横轴是可用点的顺序，不是完整执行次数，也不是收益净值曲线。
• 代表因子：按夏普降序取该路线前 4 个因子。点击任一行可打开因子详情。
• 研究逻辑：查看研究逻辑、核心观察、有效性依据，以及有数据时显示的市场机制和失效场景。这里用于判断路线的研究假设，不能据此认定未来收益。
• 策略库：查看归属于这条路线的策略；具体策略操作见策略管理。
• 执行记录：按开始时间倒序查看历次挖掘。
• 全部因子：查看该路线当前的有效因子列表。

研究逻辑中的“候选 → 通过评估 → 已入库”是路线累计概览：候选和通过评估分别累加各次执行的对应数量，已入库使用上述展示口径。要检查某一次的筛选结果，应进入该次执行详情，不能把路线概览直接当成一次任务的漏斗。

查找因子与阅读单因子详情

1. 选中路线，打开全部因子。
2. 在搜索因子名称、描述或代码中输入关键词。搜索限定在当前路线，匹配名称、描述和计算代码，忽略英文大小写；清空后恢复该路线列表。
3. 默认按夏普均值降序。点击夏普均值或卡玛均值表头切换升降序；底部每页显示数量建议选择 20、50 或 100 条，再用下一页或跳转查看后续记录，默认每页 50 条。
4. 点击因子行的任意列，打开因子详情抽屉。关闭抽屉即可回到原列表。

因子表同时展示夏普中位数，有数据时还展示卡玛中位数。当前路线列表只有夏普均值和卡玛均值可排序，并非每个指标表头都可点击排序。

全部因子的分页限制

当前全部因子的每页条数菜单虽然列有 200、500，但一次实际最多返回 100 条，页面仍按所选的 200 或 500 计算总页数。因此不仅每页条数不足，还可能少算页数，让后续记录无法通过“下一页”或“跳转”访问。

例如，搜索结果共 250 个因子时，选择 500 会显示仅 1 页，却只返回前 100 条，其余 150 条无法在该设置下翻页查看。请改选 100（或 20、50），列表会回到第一页；选 100 后分为 3 页，可继续翻页查看余下记录。这是分页显示与请求的限制，不表示因子已丢失。

此限制同时适用于路线顶部按钮打开的全部因子弹窗和同名标签。本批入库因子是另一套分页实现，不能混用两者的限制。

指标和详情怎么看

夏普比率用于观察收益相对于波动的表现；卡玛比率用于观察收益相对于最大回撤的表现。均值反映整体水平，中位数有助于识别少数极端值对均值的影响。比较时应结合研究问题、样本与评估方法；列表中的较高数值不等于实盘收益承诺。

在详情抽屉中：

• 阅读因子说明，了解其构造含义。
• 点击查看因子代码展开计算表达式，再点击复制代码用于进一步研究。这里是只读查看，复制不会保存修改或启动执行；没有代码时复制按钮不可用。
• 查看计算引擎、所属路线、创建者及质检标签。将指针停留在质检标签上可查看已有详细信息；未知标签按原值显示。
• 查看跨问题表现中的夏普分布和卡玛分布，比较各研究问题的评估结果及均值、中位数。缺少可用数值时显示“暂无评估数据”，不应解释为指标为 0。

启动因子挖掘

1. 点击页头启动因子挖掘，在添加因子挖掘任务弹窗中选择路线。也可先选中路线，再点详情顶部因子挖掘，此时路线已锁定；需要换路线时关闭弹窗后重新选择。
2. 在选择挖掘使用的大模型中核对模型来源：可用平台大模型、已保存的自定义配置，或临时填写 API Key、Base URL 和模型名称。有已保存配置时，界面可能自动选中最近更新的配置，请核对后再继续。配置方法见配置自定义大模型。
3. 设置挖掘次数，填写 1 到 20 的整数，默认 1。填写 3 表示新增 3 个独立挖掘任务，不是要求产出 3 个因子；同一用户、同一路线的挖掘任务按队列顺序逐个执行。
4. 点击核对任务，查看排队任务数量和预计合计。这一步只是预览；点返回可修改参数，尚未加入队列。
5. 确认后点击加入任务队列。提交成功会关闭弹窗并打开后台任务面板，任务由后端执行。

计费时点

平台费用在每个任务实际执行前逐次扣取。自定义模型仍有平台服务费，模型用量另由 API Key 所属服务商计费。预览价格及任务状态可能变化，以实际扣费记录为准。

未选择路线或临时模型配置未填完整时，无法继续核对。出现“任务暂时无法加入队列”等错误时，按提示处理；提交结果不明确时，先检查后台任务，避免重复加入相同任务。

查看排队、取消与余额不足

在后台任务 → 因子挖掘中查看正在执行和排队中的任务、队列位置及费用信息。关闭面板只是收起视图，不会取消后端任务。

• 取消排队任务：点击任务行的取消图标，再点确认取消任务。仅排队中或待补足费用的任务可取消；已经开始执行的任务不能通过此按钮中断。
• 充值后重试：余额不足时，完成充值后点击此按钮，将原任务重新加入执行队列；无需另建一次挖掘任务。
• 复制任务编号：点击复制图标保留编号，便于定位执行情况。

后台任务面板主要显示正在执行和排队的任务。完成后的历史结果请回到路线的执行记录查看。

追溯某次挖掘结果

1. 在路线详情打开执行记录，查看开始时间、耗时及“通过 / 候选”数量，使用底部分页查找较早批次。
2. 点击一条记录，打开挖掘详情。顶部可复制研究路线编号和执行编号，并查看执行状态、开始时间、完成时间。完成时间在缺少独立记录时可能由开始时间加耗时推算。
3. 在因子挖掘总览查看产出规模和筛选诊断。
4. 切换到本批入库因子，查看这一次保留的因子；默认按夏普均值降序，可按夏普均值或夏普中位数排序、翻页，并点击因子行打开详情。

本批入库因子支持每页 20、50、100、200 或 500 条；选择 200 或 500 时，客户端会分次读取并合并结果，因此不受路线全部因子上述页数错配的影响。

批次指标	含义
累计构建	该批次记录的候选因子数，不是全账户累计数
有效因子	该批次数据中未标记删除、且带有正向测试通过标记的因子数
入库率	该批次有效因子数 ÷ 候选因子数；没有候选时为 0
评估次数	该批次的评估记录数量，同一个因子可能有多条评估
研究问题	批次评估涉及的去重研究问题数量
评估方法	批次数据中记录的评估方法；空缺时显示占位符

为什么候选多、入库少

筛选诊断按批次记录展示生成、去重初筛、因子体检、正向测试、终选保留各阶段剩余数量，并展示有数据的淘汰原因，例如高相关冗余、体检淘汰、正向测试淘汰和复审淘汰。

这表示候选因子经过筛选后才可能保留。它不表示所有路线都有固定入库比例；具体检测阈值、测试样本和算法参数无法从本次核对的页面与接口完整确认，请结合该批次记录及标签详情判断。

历史批次与当前因子库不同

本批入库因子读取该次挖掘的批次数据；路线的全部因子读取当前因子库。后续删除、其他批次产出以及统计同步都会造成数量差异，不要把不同范围的数字直接相减来判断丢失。

“挖掘成功”表示执行状态成功，仍应查看有效因子数。记录行中的“执行未完成”合并了失败、未产出因子、质量未通过等状态，不能仅凭这一行认定是网络故障。

复用路线：策略探索与赠予

启动策略探索

1. 选中路线，点击策略探索，打开添加策略探索任务。
2. 选择一个研究问题，核对已选路线。只有与问题类型兼容、且未被当前执行占用的路线能形成任务；也可勾选其他兼容路线。
3. 点击核对 N 个任务，核对任务组合和预计费用，再点击加入任务队列。
4. 在后台任务的策略探索中查看进度，产出的策略可在路线详情的策略库中继续查看。

策略探索使用路线因子开展建模研究；它与追加因子挖掘是不同任务，加入队列本身不代表已经生成策略。

赠予路线

1. 核对路线名称，点击赠予。
2. 设置可领取人数（1 到 100，默认 10），选择有效期（1、3 或 7 天，默认 3 天）。
3. 点击生成赠予码，在二次确认中核对路线、人数和有效期，再点确认赠予。
4. 生成后点击复制，将赠予码交给领取人；关闭弹窗后仍可在赠予中心查看。

赠予让对方凭码领取路线及关联因子的副本，不是把原资产转移走。生成码本身不等于对方已经领取，也不等于开启后续修改的实时同步。

删除不再使用的因子

1. 从全部因子、代表因子或批次列表打开待处理的因子详情，核对因子名、说明和代码。
2. 点击底部删除因子，填写删除理由，例如逻辑重复或构造不合理。理由可留空，但建议记录判断依据。
3. 核对弹窗中的因子名后点击确认删除；放弃操作则点击取消。
4. 成功后系统提示已删除，并重新请求因子相关列表与详情。当前有效列表会排除该因子；若继续查看其详情，会显示已删除及已有删除理由。

这是软删除：从当前有效集移除，但保留记录和理由供追溯。当前页面没有恢复入口、显示全部已删除因子的开关或批量删除入口。软删除接口不删除历史批次文件，也不直接删除策略或组合；对已建策略及后续运行的完整影响，本次未做端到端确认。

页头与路线数量使用独立统计口径，删除后不一定立即同步减少。请以当前有效列表和因子详情的删除标记确认操作结果。

空白、错误与暂未确认的行为

页面情况	建议操作
正在初始化研究环境	等待初始化结束后再查看路线与因子
没有匹配的路线或因子	清空搜索、核对当前路线，再检查执行记录中是否有产出
暂无执行记录	当前路线尚无可展示的历史记录；新任务先去后台任务查看
暂无入库因子	检查该批次概览、有效因子数与淘汰原因，不要直接重复提交
暂无可用走势数据或评估数据	当前没有满足展示条件的数据，不代表收益或指标为 0
读取失败、删除失败	使用错误区域的重试入口或按提示稍后重试；仍失败时保留路线、因子或执行编号便于反馈

核对范围

本文按 2026-09-07 获取的前端、业务后端与投研数据后端代码核对。线上部署版本、实际计费配置、统计同步时延，以及挖掘算法的完整质检阈值未通过线上操作确认。上述限制已在对应操作处标明；本页不提供路线新建、编辑、删除或批次删除的操作步骤，因为当前因子管理界面未接入这些入口。